Даёшь рейтинг!

На портале открытых нормативных правовых актов агентство опубликовало консультативный документ регуляторной политики к проекту закона “О Национальном рейтинговом агентстве”. Публичное обсуждение документа продлится до 16 мая.

Как отмечают в АРРФР, в Казахстане за годы независимости создана и успешно функционирует практически вся основная инфраструктура финансового рынка: две фондовые биржи, Центральный депозитарий и кредитные бюро. Однако до сих пор не появилось своего кредитного рейтингового агентства.

Между тем, по данным международных рейтинговых агентств Moody’s, S&P, Fitch, по состоянию на конец 2022 года охват кредитными рейтингами эмитентов корпоративных облигаций на Казахстанской фондовой бирже составил 46 процентов. Так, среди эмитентов облигаций имели рейтинг 14 банков, 20 госкомпаний, 6 микрофинансовых организаций и 6 нефинансовых компаний.

В агентстве поясняют, что столь низкий охват кредитными рейтингами от международных рейтинговых агентств связан в первую очередь с высокими затратами на его получение. Так, доля расходов на кредитный рейтинг эмитента и одного выпуска облигаций от международных рейтинговых агентств в годовом купонном вознаграждении по облигациям для банков второго уровня составляет один процент, для корпораций — 0,7 процента, для микрофинансовых организаций — от 4,5 до 12 процентов.

“В связи с высокими затратами значительная часть размещений облигаций микрофинансовых организаций и нефинансовых компаний в 2020-2022 годах на KASE состоялась без кредитного рейтинга, что, с одной стороны, создает риски для неквалифицированных инвесторов, с другой — не способствует реализации эмитентами полного потенциала рынка по привлечению средств”, — подчеркивают в АРРФР.

В связи с этим агентство предлагает создать законодательную основу для осуществления кредитной рейтинговой деятельности Национального рейтингового агентства и, само собой разу­меется, создания непосредственно самого Национального рейтингового агентства.

Правда, отмечают авторы документа, разработка рейтинговых моделей — задача дорогостоящая и трудоемкая. Поэтому предлагается привлечь к участию в капитале Национального рейтингового агентства финансовые институты, инфраструктурные организации финансового рынка и зарубежные рейтинговые агентства, а регулирование и надзор за ним закрепить за АРРФР.

Потенциальная емкость казахстанского рынка рейтинговых услуг: 22 банка, 27 страховых организаций, 21 брокерская организация, 237 МФО, 92 эмитента корпоративных облигаций и 378 эмиссий.

Григорий ГАРАНИН, Астана