Ключевые события 2024 года на KASE и AIX

Еврооблигации Минфина, Мосбиржа, IPO Air Astana, сукук на AIX, присоединение к Tabadul Digital Exchange Hub

В уходящем 2024 году на фондовом рынке произошло несколько заметных событий. Главное из них — Казахстан впервые с 2015 года выпустил еврооблигации на 1,5 млрд долларов. Привлеченные средства планируется направить на финансирование государственных программ развития. Ещё одно событие, которое привлекло внимание участников финрынка, — включение Мосбиржи в блокирующий санкционный список SDN. В результате Казахстанской фондовой бирже ( KASE ) необходимо было принять оперативные решения по выходу этой структуры из её акционеров. Какие ещё события оказали влияние на рынок в 2024 году, вспомнил корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Казахстан выпустил еврооблигации

Впервые с 2015 года, в октябре Министерство финансов РК выпустило еврооблигации на 1,5 млрд долларов. Учитывая ажиотажный спрос на бумаги, купонная ставка оказалась ниже, чем планировалось, – 4,714%. Ранее же купон предполагалось установить на уровне 4,87%.

Бумаги были размещены на 10 лет, на двух площадках: Лондонской фондовой бирже и Бирже Международного финансового центра «Астана» — AIX.

В министерстве отмечали, что своевременность размещения дала возможность министерству финансов достичь оптимальных параметров по объёму и цене выпуска. «Совокупная книга заявок демонстрировала устойчивый рост, достигнув почти 6 млрд долларов. Это позволило установить купонную ставку и доходность на уровне 4,714%, с премией (спред) к казначейским облигациям США в размере 88 базисных пунктов»,- говорилось в сообщении.

Также в министерстве подчеркивали, что такой спред является одним из рекордных для развивающихся стран с суверенными облигациями сроком на 10 лет.

«Для сравнения: премия в 88 базисных пунктов ниже вторичных уровней ряда стран с рейтингом уровня «А», таких как Саудовская Аравия, Чили и Польша. Это свидетельствует о высоком доверии международных инвесторов к экономической, финансовой и социальной политике Казахстана. Этот выпуск еврооблигаций укрепит финансовую устойчивость страны и поддержит её экономический рост. Кроме того, благоприятные условия размещения создадут бенчмарк (ориентир) для выхода на международные рынки капитала других эмитентов из Казахстана, как квазигосударственных, так и корпоративных», — полагают в Минфине.

Ранее на бирже AIX сообщалось, что номинал одной еврооблигации составил 200 тыс. долларов, всего же планировалось выпустить 7,5 тыс. таких бумаг. Скорее всего, при размещении эти параметры были сохранены.

2 октября 2024 года министерство финансов объявило о начале процедуры выпуска еврооблигаций на международных рынках капитала. Уточнялось, что этот выпуск направлен на укрепление позиций Казахстана на мировых финансовых рынках и обеспечение стабильного финансирования государственных программ развития.

Выход Мосбиржи из акционеров KASE

12 июня 2024 года Управление Министерства финансов США по контролю за иностранными активами (OFAC) наложило блокирующие санкции на MOEX и две её «дочки»: Национальный клиринговый центр и Национальный расчетный депозитарий. Эти структуры были включены в SDN List – они попали под полную блокировку активов в юрисдикции США, а также им запретили любое взаимодействие с американскими юридическими и физическими лицами. Аналогичные санкции были введены Управлением по осуществлению финансовых санкций (OFSI) Великобритании 13 июня 2024 года. В Банке России тогда подтвердили, что из-за санкций биржа приостанавливает проведение биржевых торгов и расчеты поставочных инструментов в долларах и евро. Уточнив, что «сделки с долларом и евро будут проводить на внебиржевом рынке».

Ситуация усугублялась тем, что Мосбиржа (MOEX) была одним из крупных акционеров KASE, с долей 13,1%. Отметим, 46,9% голосующих акций на тот момент принадлежало Национальному банку РК.

13 июня 2024 года в KASE сделали заявление, что «Казахстанская фондовая биржа и её Клиринговый центр продолжают работать в штатном режиме».

«Нахождение лица в списке SDN предусматривает риск применения блокирующих санкций к лицам, 50% и более акций/долей которых прямо или косвенно контролируются лицом из SDN List индивидуально или совместно с другими санкционными лицами. KASE не относится к таким лицам. И ограничения никак не влияют на деятельность биржи и Клирингового центра KASE», — говорилось в заявлении.

«KASE рассмотрит продолжение деловых отношений с MOEX с учетом санкционных ограничений», — отмечалось в сообщении.

В тот же день глава Нацбанка РК Тимур Сулейменов сообщил, что санкции США в отношении Мосбиржи не окажут негативного воздействия на KASE. Уточнив, что «обсуждаются различные варианты» по выходу MOEX из акционеров биржи.

28 июня на бирже дали официальный ответ. «Казахстанская фондовая биржа планирует провести переговоры о возможности выкупа у Московской биржи акций самой биржей и/или продаже третьим лицам», — говорилось в сообщении.

В июле глава Нацбанка заявил, что объединение двух казахстанских бирж KASE и AIX «пока нереализуемо». Отметим, в 2023 году обсуждалось объединение потенциала этих двух площадок. «Исходя из того, что один из акционеров биржи (Мосбиржа – Ред.) находится под санкциями, это практически нереализуемо. Поэтому до тех пор, пока такая ситуация сохраняется, вопрос объединения поставлен на стоп», – сказал Тимур Сулейменов.

В том же месяце председатель правления KASE Алина Алдамберген сообщила, что «наличие санкционного лица в акционерах биржи влияет на отношения с иностранными финорганизациями, партнёрами». «При этом нужно подчеркнуть, что мы являемся контрагентом и организуем торговлю иностранными валютами. В данном случае парами доллар-тенге, евро-тенге, юань-тенге. Соответственно, мы также проходим санкционный анализ с нашими контрагентами — иностранными банками. Наличие санкционного лица подвергает нас риску приостановления обслуживания биржи, а также приостановления отдельных платежей. Так как мы являемся центральным звеном казахстанского валютного рынка, то такие ситуации для биржи недопустимы», – сказала она.

Позже она затронула вопрос объединения потенциала KASE и AIX. Отметив, что «рассматривается вопрос создания холдинга, который будет принимать стратегические решения в наилучших интересах казахстанского рынка».

В октябре стало известно, что долю Мосбиржи в капитале KASE выкупили два паевых инвестиционных фонда.

В состав акционеров KASE вошли:

- ООО «Тетис Кэпитал» Д.У. ЗПИФ комбинированный «Нигелла» с долей 8,5%;

- ООО «Баланс Эссет Менеджмент» Д.У. ЗПИФ комбинированный «Левкой» с долей 4,6008%.

Обе эти структуры зарегистрированы в Национальном расчетном депозитарии (Россия).

Позже глава KASE сообщила, что она не знает, на каких условиях, по какой цене Мосбиржа продала свою долю. «Мы не являемся стороной сделки», — уточнила она. По её словам, покупателями доли стали две компании по управлению активами, которые имеют инвестиционные фонды. «В связи с чем мы планируем в рамках законодательных требований связаться с этими акционерами, чтобы они предоставили информацию об аффилированных, связанных с ними лицах. Это необходимо согласно казахстанскому законодательству», — подчеркнула Алина Алдамберген.

Проведение IPO Air Astana

О своём намерении провести IPO авиакомпания Air Astana объявила ещё в 2011 году, но реализация этой инициативы сдвигалась несколько раз.

В сентябре 2023 года президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев сообщил, что IPO авиакомпании должно состояться в 2024 году. Он отметил, что главная его цель — кардинально повысить прозрачность и эффективность управления активами ФНБ «Самрук-Казына». Также он поручил запустить приватизацию всех непрофильных активов, в том числе через народное IPO компаний госхолдинга.

В январе 2024 года Air Astana объявила о намерении провести IPO на LSE, AIX и KASE. «В результате предложения количество ценных бумаг компании, находящихся в свободном обращении, должно составить не менее 25% от размещённых акций Air Astana. На глобальном рынке BAE Systems намерена предоставить опцион дополнительного предложения (over-allotment option) в размере не более 15% ГДР», — говорилось в сообщении. Главная цель IPO, которая обозначалась на тот момент, — уплотнение существующих маршрутов, расширение полетов в регионы и парка.

На IPO планировалось продать акции (или ГДР, базовым активом которых являются акции), принадлежащие BAE Systems (оборонная компания Великобритании) и ФНБ «Самрук-Казына», а также вновь выпущенные акции и ГДР.

Ожидалось, что одна ГДР будет представлена 4 акциями. Рынку планировалось предложить около 141 млн простых акций.

В начале февраля в авиакомпании сообщили, что цена простой акции Air Astana на IPO составит 1 073,83 тенге и 9,5 доллара за ГДР. Средства, привлеченные на IPO, предполагалось направить на расширение флота авиакомпании, строительство мощностей по техническому обслуживанию самолётов и покупку авиасимулятора. Компания планировала расширить свой парк до 80 самолётов к 2029 году.

15 февраля Air Astana сообщила, что через IPO она привлекла около 370 млн долларов, из них – 215 млн долларов на локальном рынке. «Это соответствует оценке группы на уровне около 847 млн долларов», — говорилось в сообщении. Уточнялось, что 120 млн долларов будут направлены «на ускорение следующего этапа роста» авиакомпании.

Количество заявок для участия в IPO превысило предложение: 58% предложения было размещено на локальном рынке, 42% — на международном.

Общий спрос на казахстанском рынке превысил 483 млн долларов. «Розничные инвесторы подали около 60 тыс. заявок на IPO Air Astana на сумму порядка 216 млн долларов. Уточним, заявки подавались с ценой 1 073,83 тенге и выше по акциям, и с ценой 9,5 доллара и выше по ГДР. Было удовлетворено около 53% от общего спроса со стороны розничных инвесторов. Казахстанские институциональные инвесторы получили около 38% от общего спроса с их стороны, а международные инвесторы – около 25% от общего спроса с их стороны», — пояснили в авиакомпании.

После IPO ФНБ «Самрук-Казына» сократил свою долю в авиакомпании с 51% до 41%, а BAE Systems (Казахстан) Limited: с 49% до 15,3%. А после её доля выросла до 16,95%.

Отметим, Европейский банк реконструкции и развития и Единый накопительный пенсионный фонд через IPO стали акционерами авиакомпании. Теперь им принадлежит 5% и 6,51% соответственно.

В октябре держатель мажоритарного пакета акций Air Astana госфонд «Самрук-Казына» сообщил, что в 2025 году авиаперевозчик намерен выплатить дивиденды.

На AIX разместили первый казахстанский сукук

5 декабря 2024 года на бирже AIX был выпущен первый в стране сукук. Это финансовый инструмент, соответствующий принципам шариата.

Сукук был выпущен компанией Gamma-T SPC Limited, дочерним предприятием ТОО Gamma-T, которое занимается техническим обслуживанием угледобывающих предприятий. Первый транш структурирован по принципу Иджара — форме лизинга, где право пользования активом передается арендатору, а право собственности остается за владельцем.

В AIX подчеркивали, что дебютный выпуск сукука «открывает новые горизонты для Казахстана, создавая условия для привлечения диверсифицированных инвестиций и укрепления связей с международными рынками, работающими по принципам исламских финансов».

Срок обращения первого транша – три года, до декабря 2027 года, а сам инструмент уже допущен к торгам на бирже.

«Ключевыми особенностями сукука Иджара является то, что активы должны соответствовать принципам шариата, а право собственности на активы остается за лизингодателем, в то время как текущее обслуживание входит в обязанности лизингополучателя», — пояснили на бирже.

Казахстанцы получат доступ на биржи Абу-Даби и Бахрейна

Казахстанские инвесторы могут получить доступ к торговле ценными бумагами на биржах Abu Dhabi Securities Exchange, Bahrain Bourse, Muscat Stock Exchange. Все они являются участниками Tabadul Digital Exchange Hub, к которому официально присоединились Казахстанская фондовая биржа и её Клиринговый центр.

KASE стал шестым фондовым рынком хаба, который был запущен в июле 2022 года в качестве первого центра цифрового обмена в регионе. Он работает по модели взаимного доступа к рынку. Платформа создает цифровую сеть бирж и позволяет инвесторам торговать на международных биржах-участницах. На Tabadul зарегистрировано более миллиона инвесторов, которые имеют доступ к торговым ценным бумагам в самых разных секторах: от банковского сектора, финансовых услуг, энергетики до телекоммуникаций.

Включение KASE в Tabadul Hub поможет ценным бумагам, котирующихся на обеих биржах, стать доступными для перекрестной торговли. «Подключение Казахстанской фондовой биржи к этому хабу расширяет инвестиционные возможности для участников казахстанского финансового рынка. Предоставление доступа к этому хабу будет способствовать повышению ликвидности и увеличению количества иностранных инвесторов, как частных, так и институциональных, на казахстанском фондовом рынке. У казахстанских инвесторов появится доступ к торговле иностранными ценными бумагами на биржах, подключенных к Tabadul Hub, в том числе Abu Dhabi Securities Exchange, Bahrain Bourse, Muscat Stock Exchange. В процессе подключения находятся ещё несколько международных бирж. Расчеты по сделкам членов биржи будут проводиться через Клиринговый центр KASE в тенге», – сообщала председатель правления KASE Алина Алдамберген в августе 2024 года.

Предполагалось, что техническое подключение к Tabadul Hub завершится до конца 2024 года.